五月鐵礦價(jià)格大幅波動，主力合約屢創(chuàng)新高，一度觸及1358元/噸，隨后快速下挫，最低降至985元/噸，高低價(jià)差達(dá)373元/噸。

如今時(shí)間步入6月，對于后期走勢。有人認(rèn)為，港口庫存持續(xù)減少，鐵礦還有漲的理由。也有人表示，隨著鋼廠陸續(xù)檢修，缺少需求支撐，鐵礦將弱勢下行。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#鐵礦后市將如何運(yùn)行？#

從本期話題的投票結(jié)果來看：

A：28.2%的讀者認(rèn)為鐵礦將強(qiáng)勢上漲。

B：64.7%的讀者認(rèn)為鐵礦將弱勢下行。

C：7.1%的讀者認(rèn)為鐵礦將趨穩(wěn)運(yùn)行。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了，“翟”、“南京采文”、“南京金明建材”、“任逍遙”、“永興板材”、“cyd”、“美好生活就是折騰”、“一個(gè)很『哇噻』的小孩”、“黑色幽默”、“清風(fēng)”、“慧悟”、“長葛金城鋼鐵等12位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨(dú)到的觀點(diǎn)，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！

“翟”

首先在目前粗鋼維持高位并且美元低位，同時(shí)海運(yùn)費(fèi)不便宜的情況下，鐵礦短期很難獨(dú)自大幅下跌，其次目前成材在高位運(yùn)行，未來有減產(chǎn)邏輯以及碳達(dá)峰的目標(biāo)，在減產(chǎn)沒達(dá)到平衡前礦同樣會被成材價(jià)格拉動，也不好跌，最后近期中美數(shù)據(jù)較好，雖然有緊縮預(yù)期，但通脹預(yù)期同樣不低，在資源錯配的情況下，貨幣不緊縮礦很難大跌，綜上易漲難跌。

“南京采文”

首先、受調(diào)控影響，市場投機(jī)性需求轉(zhuǎn)化為剛性需求，鋼價(jià)是的去泡沫化顯現(xiàn)出來，鐵礦石亦在此范圍之內(nèi)，其次，近期各地陸續(xù)出臺限產(chǎn)措施，以及市場進(jìn)入淡季的情況下，鋼廠在供需雙弱的局面，難以形成價(jià)格支撐，最后，最見風(fēng)使舵的還是資本，當(dāng)前宏觀形勢不太利好的狀態(tài)下，資本套利逃離的可能性越來越大，鐵礦石期貨進(jìn)入下行壓力也日趨明顯。

“南京金明建材”

隨著鋼價(jià)持續(xù)下行壓力加大，無論是終端還是貿(mào)易商對于目前持有觀望情緒，這樣就導(dǎo)致鋼廠累庫增加，目前雖有環(huán)保加持以及鋼廠停產(chǎn)檢修消息，顯然不能成為有影響力的炒作手段，所以，整體來看，對于鐵礦石價(jià)格上漲支撐缺乏，其一是鋼廠采購按需為主，其二，6月市場進(jìn)入淡季，受去杠桿化的影響，很多大的重點(diǎn)項(xiàng)目需求減少，最后就是多頭倉位獲利后離場，信心不足。

“任逍遙”

進(jìn)入六月份，北方高溫南方入梅，鋼材成品需求將進(jìn)入淡季，屆時(shí)鋼廠也將累庫，鋼廠將以限產(chǎn)或檢修的方式保證成品價(jià)格的穩(wěn)定，這將對旺盛的鐵礦石需求帶來一定的制約，疊加通脹問題短期不會改變，因此，鐵礦石還將高位運(yùn)行。

“永興板材”

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，鋼材價(jià)格的漲跌直接左右鐵礦走勢，比如15年，鋼材價(jià)格降至1800點(diǎn)以下，鐵礦也跌至280點(diǎn)附近，大部分礦山虧損，若鋼材價(jià)格倒掛，礦山也難獨(dú)善其中。目前來看，由于節(jié)后鋼廠利潤豐厚，限產(chǎn)情況下，鋼材產(chǎn)量仍然歷歷新高，庫存基數(shù)較往年大幅偏高，梅雨季來臨，需求逐漸萎縮，累庫或超預(yù)期，鋼價(jià)逐步走弱，或再次下探成本支撐，礦價(jià)也會隨之下行。

“cyd”

南方部分地區(qū)即將入梅，高溫多雨天氣對施工會造成不利影響，預(yù)計(jì)終端需求難以放大，預(yù)計(jì)到中旬左右，鋼材會轉(zhuǎn)向累庫階段，表需會降到9%左右在360萬噸附近，近期礦石價(jià)格止跌反彈，鋼企謹(jǐn)慎適量采購，中高品礦仍受青睞，少數(shù)鋼企安排檢修，商務(wù)部要求保供穩(wěn)價(jià)，部分地區(qū)要求粗鋼不超去年，鐵礦行情震蕩趨跌。

“美好生活就是折騰”

作為進(jìn)口型產(chǎn)品，美元的大幅反彈對鐵礦石帶來短期的沖擊，但利空透支后，價(jià)格逐漸修，并無實(shí)際影響。基本市場保持偏緊格局未變，需求端，部分高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠利潤尚可，生產(chǎn)較為積極，壓減粗鋼預(yù)期減弱，供給，海外發(fā)運(yùn)量，到港量環(huán)比下降，整體看，鋼價(jià)企穩(wěn)而鐵水維持高位的情況下仍有利于原料，整體趨向于緊平衡。短期價(jià)格有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。

“一個(gè)很『哇噻』的小孩”

6月份鐵礦石市場或有反彈空間，近期召開關(guān)于鋼鐵企業(yè)調(diào)整燒結(jié)機(jī)停限產(chǎn)方案座談會，放松限產(chǎn)管控。使得礦石需求總體有所保證，鐵礦價(jià)格短期內(nèi)保持偏弱震蕩。價(jià)格回調(diào)后限產(chǎn)政策放松，鋼價(jià)企穩(wěn)有望帶動鋼廠采購熱情轉(zhuǎn)好，繼續(xù)關(guān)注成材端價(jià)格回歸基本面后對礦石供需結(jié)構(gòu)的影響，預(yù)計(jì)6月份鐵礦石市場仍有上漲空間，但空間或許有限。

“黑色幽默”

澳大利亞部分礦山?jīng)_量和巴西二季度復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步進(jìn)行中，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)量將會有所增加，根據(jù)前期發(fā)運(yùn)節(jié)奏與船期推算，到港量也將有所增加。淡季臨近，成材的表觀消費(fèi)將會有所回落，6月份鐵礦石基本面供需關(guān)系將進(jìn)一步寬松，港口庫存將持續(xù)累庫，在實(shí)現(xiàn)今年粗鋼產(chǎn)量同比下降的目標(biāo)下，壓產(chǎn)量政策對鐵礦石價(jià)格打壓的預(yù)期仍在，預(yù)計(jì)6月份價(jià)格將呈現(xiàn)振蕩偏弱走勢。

“清風(fēng)”

鐵礦自身供需逐步寬松,品種間結(jié)構(gòu)性矛盾將逐步緩，下游對成材價(jià)格上漲的接受程度下降，整個(gè)黑色板塊難有新增利潤，當(dāng)前鋼廠的利潤水平下無法支撐鐵礦價(jià)格開啟新一輪趨勢性上漲，由于鋼廠利潤水平偏低，對爐料端讓渡利潤的空間有限且較難持續(xù)，鐵礦與成材價(jià)格走勢短期分化后將逐步趨同，轉(zhuǎn)入盤整。

“慧悟”

鋼廠的利潤收縮后，6月份鋼廠檢修增多，各地環(huán)保督查組入住亦重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵企業(yè)環(huán)保問題，工信部與發(fā)改委對鋼鐵去產(chǎn)能進(jìn)行回頭看，上述各因素影響鋼廠粗鋼產(chǎn)能進(jìn)一步的釋放，故針對原料端目前需求有見頂跡象，成材目前處于季節(jié)性淡季，南方雨水、北方麥?zhǔn)蘸图磳⒌絹淼姆煊绊懗刹膬r(jià)格持續(xù)性帶動上漲，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨市場偏弱震蕩運(yùn)行。

“長葛金城鋼鐵”

供需關(guān)系是基本的底層邏輯，較高的利潤會刺激鐵礦的供應(yīng)端開足馬力供應(yīng)，關(guān)鍵在于需求端，隨著疫苗的大面積普及，各國經(jīng)濟(jì)都在有序的恢復(fù)中，需求端應(yīng)該會保持較為旺盛的態(tài)勢，大宗商品的價(jià)格與貨幣流動性有正相關(guān)性，雖然在流動性在收緩，但畢竟處于擴(kuò)張期，假如國家的調(diào)控沒有太大變化的話，個(gè)人感覺鐵礦會保持微強(qiáng)的態(tài)勢。